观点：习近平与特朗普在阿根廷布宜诺斯艾利斯G20会议期间举行会晤，据新华社报道，两国元首讨论了中美经贸问题并达成了共识，中美双方决定停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，及不对其他商品出台新的加征关税措施。

　　受情绪因素影响，黑色系及有色能源化工等板块均出现大幅上涨。因前期风险释放较为充分，在贸易摩擦缓和，普惠经济及出口的情况下，钢材短期有望止跌企稳，中长期不改供给大于需求，价格中枢下移，钢厂与贸易商价格博弈的逻辑。

　　策略：中性。多矿/焦空螺纹做缩盘面利润

　　风险：产量过大、限产政策变化、下游需求大幅下跌

　　方正中期

　　行情走势：

　　钢材：3 日钢材期货日盘高开低走。其中螺纹钢主力合约 1905，开盘价 3250,结算价 3330，上涨 61/1.87%;热轧卷板主力合约 1905，开盘价 3180，收盘价 3243，以结算价计算较前一交易日上涨 58/1.82%。

　　现货市场：

　　3 日钢材现货市场价格混乱上涨，成交有所放大。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日涨 119 元/吨，上海市场较上一交易日涨 140 元/吨。

　　热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 120 元/吨。3 日全国钢坯市场大幅拉涨。唐山钢坯直发顺畅，部分有成交。山东钢坯累涨 150 元/吨，山西钢坯较上周五涨 210 元/吨，江苏钢坯较上周五涨 190 元/吨。

　　3 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水 61-82 元/吨，较上一交易日减 8 元/吨。

　　短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回落，目前仍处于盈利中位。库存方面，上周社会库存继续大幅回落，但钢厂库存继续回升，且总库存继续回升，另外螺纹、热卷周产量均继续下降，但五大钢材周产量降幅收窄。

　　近期现货价格走弱，对北材南下有所抑制。发改委基建加速落地，G20 中美会谈关税推迟 3 个月，提振市场情绪。短期供给预期偏松，但周产量下降对此有所缓解。